境外投资项目如何申报？看这一篇就够了！ ——发改委境外投资项目申报文件填报指南重点解读

2017年12月26日，国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）发布《企业境外投资管理办法》（以下简称“11号令”），已于2018年3月1日正式实施。在11号令正式实施前一个月，国家发改委公布了企业境外投资管理办法配套格式文本（2018年版），共包含15个文件¹，为企业境外投资申报提供了格式文本以及填写的具体指南（以下统称“填报指南”）。本文旨在分析和总结填报指南有关申报文件的填写要点，以及不同类型申报文件的主要区别，以方便企业正确、有效地准备境外投资项目申报文件。

一、申报信息要素

根据填报指南，境外投资项目申报的内容主要是围绕“人、事、钱”展开的（见下图）。发改部门对境外投资项目的审查内容主要包括以下七个方面：投资主体情况、投资目的地、项目背景情况、项目主要内容和规模、项目投融资方案、项目主要风险和防范应对措施、项目对我国国家利益和国家安全的影响。

其中，就适用核准的项目而言，投资主体情况、投资目的地、项目主要内容和规模、项目投融资方案、项目对国家利益和国家安全的影响等五个方面的内容，是国家发改委重点审查的内容，也是国家发改委分析判断项目是否符合核准条件的主要依据；而项目背景情况、配套条件落实情况、财务评价、主要风险分析等内容，仅供国家发改委在核准审查过程中了解情况，不作为审查重点²。

二、申报主体

在只有一个投资主体的情况下，该投资主体为境外投资项目的申报主体。如果有两个以上投资主体共同开展的项目，根据11号令的规定，应当由投资额较大一方在征求其他投资方书面同意后提出核准、备案申请。如各方投资额相等，应当协商一致后由其中一方提出核准、备案申请。在填写申报文件时对该等情况应进行说明，例如“投资主体A、B、C协商一致后由A作为申报单位”。如母公司为子公司投资项目进行申报，则应在申报文件中说明“投资主体a的母公司A作为申报单位”。

三、申报要求

1、申报分类

根据11号令的要求，境外投资申报根据项目不同，分别按核准、备案、报告三种方式进行管理： 

在上述三种管理方式中，对适用核准制的项目要求最为严格，需要通过填写申报书的方式进行申报；而适用备案制与报告制的项目主要以填写表格的方式进行申报。因此，本文将着重介绍适用核准制项目的申报文件要求，并就三种方式对申报文件的不同要求进行简要对比。

2、核准申报要点

下文将从(a)投资主体情况、(b)投资目的地、(c)项目主要内容和规模、(d)投融资方案和(e)项目对国家利益和国家安全的影响分析等五个方面总结核准申报文件所需具备的内容要点。

（a）投资主体情况

对于不同类型的投资主体，申报文件所需提供的情况说明及材料有所差异，具体参见下表（表中需要提交的资料以“√””表示，不需要提交的资料以“X”表示）：

（b）投资目的地

填写投资目的地的有关申报内容时应注意，投资目的地包括三种：

（i）投资直接目的地

（ii）最终目的地

（iii）其他有关国家和地区

举例说明⁷：

境内企业A在甲国设立企业a，由a在乙国设立企业b，再由b和出售方签署关于收购丙国企业股权的协议，则投资主体应阐明整个投资路径，该项投资的直接目的地为甲国，最终目的地为丙国，其他有关国家和地区为乙国。

投资涉及多个国家和地区的，按投资路径逐一说明投资目的地的投资环境情况：

（i）投资目的地政治和安全局势是否适合开展投资（国家发改委重点关注内容，需重点阐述）

（ii）投资目的地法律法规、准入和监管政策是否存在禁止或限制（国家发改委重点关注内容，需重点阐述）

（iii）自然资源条件、基础设施状况、经济金融形势、社会文化环境。

（c）项目主要内容和规模

根据核准项目申报指南，项目的主要内容和规模分为新建类以及并购类，详见下表：

（d）项目投融资方案

对于投融资结构复杂的项目，对一些中间环节的融资、担保金额，应按照“实质重于形式”的原则，结合项目实际特点，避免重复、多头计算。

举例说明⁸：

某项目内容是收购价值20亿美元的资产（最终收购协议为20亿美元），投资主体A为境内企业，a为A控制的境外企业。形式上看，A投入（视为A直接为项目投入）：①以自有资金出资5亿美元，②为a提供5亿美元股东贷款，③为a提供5亿美元担保；a投入（视为A通过a为项目投入）：④以自有资金出资5亿美元，⑤以借入资金（股东贷款）出资5亿美元（该笔资金由A提供股东贷款），⑥以借入资金（银行贷款）出资5亿美元（该笔贷款由A提供担保）。实质上看，②和⑤对应的是同一笔投资，③和⑥对应的是同一笔投资，因此，按照“实质重于形式”的原则，中方投资额为①+②+③+④=20亿美元，而非上述各项金额的简单累加（①+②+③+④+⑤+⑥=30亿美元）。其中，投资主体直接投入的金额为①+②+③=15亿美元。

（e）项目对国家利益和国家安全的影响分析

四、核准、备案与报告申报文件的主要区别

五、君合评论

总体而言，国家发改委发布填报指南，为企业申报境外投资项目提供了非常清晰和详细的指引，使得申报主体能够明确填报相关信息的方式方法和具体内容。同时，在填报指南中，国家发改委明确了境外投资项目审查的重点，即本文所述的五个方面，使得投资主体在申报的过程中可以有的放矢。从填报指南中也可以看出，国家发改委对于核准、备案、报告制度的申报要求不同，因此企业在了解适用不同管理制度的申报要求重点的情况下，可以集中相应的时间和资源准备必备信息和材料，从而提高境外投资项目申报的效率。 

1. 企业境外投资管理办法配套格式文本（2018年版）共包括以下15个文件：（1）《境外投资项目核准或备案申报文件格式文本》（2）《境外投资项目申请报告通用文本》（3）《境外投资项目核准文件格式文本》（4）《境外投资项目备案表格式文本》（5）《境外投资项目备案通知书格式文本》（6）《境外投资项目变更申报文件格式文本》（7）《境外投资项目变更批复或通知格式文本》（8）《境外投资项目延期申报文件格式文本》（9）《境外投资项目延期批复或通知格式文本》（10）《境外投资项目有关情况申报文件格式文本》（11）《大额非敏感类境外投资项目情况报告表格式文本》（12）《境外投资重大不利情况报告表格式文本》（13）《境外投资项目完成情况报告表格式文本》（14）《追溯至最终实际控制人的投资主体股权架构图示例》（15）《境外投资真实性承诺书格式文本》

2. 参见《境外投资项目申请报告通用文本》第10页。

3. 11号令所称的敏感类项目包括：涉及敏感国家和地区的项目、以及涉及敏感行业的项目。

其中，敏感国家和地区是指：

（1）与我国未建交的国家和地区；

（2）发生战争、内乱的国家和地区；

（3）根据我国缔结或参加的国际条约、协定等，需要限制企业对其投资的国家和地区；

（4）其他敏感国家和地区。

根据发改委发布的《境外投资敏感行业目录（2018年版）》（发改外资[2018]251号，2018年3月1日生效），敏感行业包括：

（1）武器装备的研制生产维修；

（2） 跨境水资源开发利用；

（3）新闻传媒；

（4）根据《国务院办公厅转发国家发展改革委、商务部、人民银行、外交部关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见的通知》（国办发〔2017〕74 号），需要限制企业境外投资的行业：房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部、在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。

4. 项目涉及投资主体通过其控制的境外企业开展的，还应说明该境外企业的情况（涉及投资主体控制的多家境外企业的，应按照“逐层穿透”的原则， 逐一说明有关企业情况。

5. 如投资主体为新成立企业，应提供投资主体控股股东、普通合伙人或实际控制人最新经审计的财务报表。

6. 根据填报指南中的《境外投资项目申请报告通用文本》，投资决策文件具体包括以下形式：

(1)投资主体是境内企业的，应根据自身实际情况（如根据公司章程等公司治理制度），提供投资主体作出该项投资决策的有关文件。如董事会决议、投委会决议等。部分项目的投资决策权归属于投资主体控股股东或实际控制人，则应提供投资主体控股股东或实际控制人作出该项投资决策的有关文件。

(2)投资主体是境内事业单位、社会团体等非企业组织的，应根据自身实际情况，提供投资主体作出该项投资决策的有关文件。

(3)投资主体是境内自然人的，应提供投资主体作出该项投资决策的有关文件或书面说明。

(4)项目涉及投资主体通过其控制的境外企业开展的，还应提供境外企业董事会决议或类似投资决策文件。

7. 示例参见《境外投资项目申请报告通用文本》。

8. 示例参见《境外投资项目申请报告通用文本》。