基金业协会接受港股通香港投资顾问机构备案

2018年9月19日，中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)发布通知，表示其拟于近日接受港股通香港投资顾问机构的备案。

根据中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)于2018年6月29日发布的《证券基金经营机构使用香港机构证券投资咨询服务暂行规定》(以下简称“《暂行规定》”)，拟为内地证券公司和证券基金管理公司提供投资顾问服务的香港机构应按照基金业协会的规定备案基本信息。基金业协会的上述通知明确了备案的信息要求和备案程序。备案分为首次备案、重要信息变更备案和年度信息备案。首次备案的审查时限是收到香港机构递交的申请材料之日起五个工作日，且备案信息将在协会网站（http://www.amac.org.cn）进行公示。香港机构提交重要信息变更备案的时限是七个工作日，而年度信息备案的时限是该自然年度结束后六个月。

我们的观察

基金业协会发布该通知意味着香港持牌机构可立即启动备案申请以满足向境内相关机构提供港股投资顾问服务的前提条件。鉴于香港机构对开发内地庞大的财富管理市场有浓厚兴趣，我们预计有相当多的机构将完成备案。如我们在2018年7月5日发布的Client Briefing中所述，该业务实质上是允许香港持牌机构间接向中国内地投资者提供证券投资咨询服务，这代表着我国向跨境资产管理业务监管规范的完善迈出了重要一步。从长远来看，该业务有助于加深内地和香港两地金融业务的合作，并可能成为跨境金融服务市场进一步开放的试验田。

尽管投资顾问服务的范围包括公募和私募资管产品，但目前能接受香港投资顾问服务的内地机构仍仅限于内地的证券公司和公募基金管理公司。由此引申的问题是内地机构的范围是否可以延伸至其他资产管理机构，如私募基金管理人、银行系资管子公司等，这一点仍尚待观察。同时，香港投资顾问服务的范围仅限于港股通，目前尚无迹象可能延伸至其他境外交易品种。我们认为，随着互联互通机制及金融市场开放举措的深入开展，以及证监会跨境监管合作的加强，预期未来在内地机构的类型和香港投资顾问的服务范围方面有进一步扩展的空间。