近期金融市场开放进展情况一览
2020.04.14 谢青 秦天宇
2020年4月1日，证券公司、基金管理公司外资持股比例限制正式取消。中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)官网的公开信息显示，路博迈和贝莱德已于当日递交了设立全资基金管理公司的申请。2020年4月2日，Vanguard和蚂蚁金服合作的基金投顾“帮你投”正式上线。以下是我们对近期外资机构进入中国金融市场情况的梳理。
一、 外资控股券商、基金管理公司、期货公司
1. 外资控股券商
序号
外国投资者
公司名
控股方式
1
UBS Group AG
瑞银证券有限责任公司
从瑞银证券其他两名股东处分别受让14%和12.01%股权，目前合计持有51%股权。
2
Morgan Stanley
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
从华鑫证券有限责任公司和摩根士丹利亚洲有限公司处分别受让2%和49%的股权，目前持有51%股权。
3
高盛集团有限公司
高盛高华证券有限责任公司
受让264,000,000元股权并认购高盛高华新增293,877,551元股权，目前持有51%股权。
4
J.P. Morgan International Finance Limited
摩根大通证券(中国)有限公司
新设，持有51%股权。
5
野村控股株式会社
野村东方国际证券有限公司
新设，持有51%股权。
2. 外资控股基金管理公司
序号 | 外国投资者 | 公司名 | 控股方式 |
1 | BlackRock Financial Management | / | 新设全资。 |
2 | Neuberger Berman Investment Advisers LLC | / | |
3 | 摩根富林明资产管理(英国)有限公司 | 上投摩根基金管理有限公司 | 摩根宣布与上海国际信托有限公司(“上海国际信托”)初步达成一项商业共识，将拟收购上海国际信托持有的51%的股权，从而获得上投摩根100%股权。 |
3. 外资控股期货公司
证监会官网公开信息显示摩根大通期货有限公司(以下简称“摩根大通期货”)正在申请变更控股股东，目前还在申请资料补正阶段。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited目前持有摩根大通期货49%的股份。
二、 银行理财子公司
东方汇理(Amundi)旗下全资子公司东方汇理资产管理公司与中国银行全资理财子公司中银理财有限责任公司已获得中国银行保险监督管理委员会(以下简称“银保监会”)批复，筹建首家中外合资理财公司。此外，公开报道显示贝莱德、淡马锡和建行有意设立合资理财公司。
三、 基金投顾业务
蚂蚁(杭州)基金销售有限公司与先锋领航投资管理(上海)有限公司合资设立的先锋领航投顾(上海)投资咨询有限公司(以下简称“先锋领航投顾”)已于2020年4月2日在支付宝正式上线“帮你投”，开展其基金投顾业务。基金投顾为一项试点业务。截至目前，根据公开报道，已有包括基金公司(子公司)、第三方销售机构、银行和券商在内的18家机构获准成为基金投顾试点机构，其中仅先锋领航投顾一家为外商投资企业。
根据证监会2019年10月25日发布的《关于做好公开证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，拥有基金投顾业务试点资质的机构可以开展管理型基金投顾服务，即试点机构可以接受客户对其基金账户的全权委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议，收取投资顾问费。基金投顾业务的主要特征如下：
1.客户：个人投资者。
2.全权委托：试点机构可以在客户授权范围内，根据与客户协议约定的投资组合策略，代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。
3.基金投资组合策略建议的标的仅限于公募基金或证监会认可的同类产品。
计划开展基金投顾的机构需要先向证监会申请基金投顾资质，通过所在地证监局的现场检查后方可正式开展基金投顾业务。
我们的观察
目前，证券公司、基金管理公司、期货公司外资持股比例已全面放开。银保监会亦鼓励外资与中资银行合资设立理财公司。2020年3月22日，证监会副主席李超在国务院新闻办公室新闻发布会上表示，资本市场开放包括两方面，即市场的开放和准入的开放，开放方面方向是坚定不移的。我们预期，未来将有更多外资资产管理机构通过设立全资或合资证券公司、基金管理公司、期货公司、理财公司等方式参与中国金融市场开放。
