金融法律实务杂谈系列文章：大湾区金融开放与合作，促进区域经济融合

2025 年 5 月 12 日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合发布《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，即 “南沙金融 30 条”。这一政策围绕优化和创新金融服务体系，提升跨境金融合作水平，强化风险防控与监管协调，促进粤港澳大湾区金融一体化发展，提出了覆盖六大领域的30条重点举措，令人耳目一新.

大湾区是国家战略的核心空间载体，承担深化改革与扩大开放探路使命，是新时代“全面开放新格局”关键举措的实施主体。作为 “一国两制” 下“一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币、三个法域”的特殊经济区域，其对金融领域的合作意义非凡。

2019年中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》后，国家相关部门相继出台配套政策，不断推动大湾区金融业的发展。“南沙金融 30 条”不仅在金融产品与服务层面提出了创新性内容，更通过制度安排强化了与港澳在金融基础设施、市场互通、监管机制方面的协作，延续并深化了近年来大湾区金融合作的整体方向。

借此契机，我们在本文中对粤港澳大湾区金融领域相关的重要政策进行了系统梳理，力图勾勒出区域金融一体化政策体系的整体脉络。（为方便读者查阅政策原文，每项政策后已附上链接，复制粘贴至地址栏即可查看）

1.中央层面政策

2. 地区层面政策：

在中央政策引领下，南沙、前海等区域结合自身定位推出配套措施，为支持大湾区金融合作发展策略提供政策扶持：

3. 港澳政策响应

港澳地区的金融监管机构积极响应国家战略部署，紧密对接中央政策方向，推动区域金融一体化发展。

这些支持性政策不仅提升了港澳在大湾区金融格局中的枢纽地位，也标志着区域金融协同转向更加开放、双向互动和共建共享的新阶段。

政策执行与落地

2024年9月26日，在第三届中国（澳门）国际高品质消费博览会·横琴世界湾区论坛的金融主题论坛上，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、广东粤港澳大湾区研究院联合发布《大湾区跨境金融发展报告（2024）》¹（以下简称“《报告》”）。《报告》从金融支持民生、金融支持实体角度，选取过去三年来粤澳两地具有典型代表性的十个金融创新代表案例，展示合作区跨境金融创新的实践。

例如，在金融支持民生方面，横琴中行推出了针对“澳门新街坊”的跨境购房款结算便利化业务。在实现外币和人民币两种币种结算、解决首期款结汇政策堵点的同时，大大节省了澳门居民购房资金结算的“时间成本”和“脚底成本”。在金融支持实体经济方面，珠海农商银行积极探索跨境创新模式，成功在澳门发行金额为5亿元的绿色金融债券。该笔债券是全国首单境内银行主体莲花债、也是澳门首单境内主体高级无抵押绿色债券。横琴农行与澳门发展银行、澳门农行等澳门银行机构开展CIBM业务合作。截至2024年7月，横琴农行为澳门银行机构办理CIBM业务托管规模超100亿元，带来跨境人民币结算量超115亿元，人民币外汇掉期业务量超12亿美元。

另外，作为大湾区核心引擎，深圳则在金融规则衔接的实操层面取得显著突破。数据显示，截至2025年3月末，深圳已有8家银行开展港人代理见证开户业务，覆盖香港近400个网点，累计为港人开立账户超40万户，交易规模达320亿元。此外，通过“跨境理财通”2.0等机制，香港金融机构服务内地客户的渠道进一步拓宽，大湾区金融融合水平显著提升²。

我们的观察与建议

当我们将自2020年以来的各项中央以及地方政策进行梳理后，可以清晰的观察到，早期政策多聚焦于具体环节的单向放开，例如账户开立、支付结算、跨境投融资等技术性或操作性便利措施，主要以降低个别制度门槛、打通单项服务流程为目标。这些举措虽属局部试点，却为后续政策积累了实操经验和建立了风险识别机制。随着试点落地和制度磨合的不断推进，政策重心逐步上升至区域协调与制度融合层面，体现出更为系统和长远的战略导向，即：大湾区的整体金融合作呈现出了“由点及面”、“由技术性便利向战略性融合”的递进趋势。以最近的“南沙金融30条”为例，其内容已不仅限于某一服务环节的优化，而是更加注重金融基础设施建设、监管协同机制、跨境风险防控等系统性要素的统筹设计，同时也延伸至公共服务、人才流动、账户体系等与“区域一体化”密切相关的领域。

通过这些金融监管政策的演进，我们可以看出我国坚定不移推进改革开放的决心和对大湾区极高的期许。这些政策背后的核心目标，是通过金融规则、服务体系和治理机制的协同联动，支撑起更高级别的要素自由流动——不仅包括资金和金融资源在大湾区内的自由有序流动，也涵盖人口、数据、企业与产业链的深度整合，带动这些要素在全国的自由流动，进而推动整个国家的开放和发展。随着企业跨境作业和居民跨境工作、创业、生活的便利程度不断提升，支付工具、账户体系、身份识别乃至基础设施的兼容性日益增强，大湾区作为制度协调统一的区域金融共同体正逐步成型。这一演进轨迹，正是从“局部试点”迈向“融合发展”的关键体现。在此背景下，三地企业尤其是金融机构均迎来了前所未有的市场拓展机遇。

但是，伴随着开放与融合的巨大机遇，金融机构也将面临多重挑战。以下我们试图概括性地提出一些重点事项，抛砖引玉，希望能为各位读者带来些许裨益。

首先，我们认为 “一国两制”、“三个法域”是各机构在考虑大湾区整体治理结构、监管思路以及经济发展、融合趋势时的重要前提与基础。因此，各类金融机构在享受到政策便利的同时，需留意并遵守自身法域中涉及诸如资金、数据跨境流动等各项上位法的规定，同时关注不同法域之间就同一事项在法律、政策上的差异，建立跨法域合规审查流程，避免合规风险。

其次，金融在各个法域均为受到高度监管的行业，考虑到政治、历史、社会、经济等诸多因素，三地的金融监管机构在整体监管思路和逻辑上仍然存在巨大差异。因此，我们建议各类金融机构积极对接本地以及其他地区的监管机构，学习和了解其他地区监管规定，并以业务拓展及与其他地区金融机构的合作为工具不断丰富对其他地区金融监管逻辑的理解，在尊重差异的基础上寻求突破与创新。

最后，大湾区金融领域的开放与融合政策是国家战略，必然会为三地企业和居民带来多维度的福祉，区域经济融合已是大势所趋。因此，我们建议立足于该区域业务发展的金融机构做好前瞻布局并加强团队建设，储备熟悉并了解三地法规以及监管框架的复合型人才，为机构发展积蓄力量。

未来，我们会持续关注内地及港澳有关金融行业开放以及协同的政策，并为各位读者及时带来我们的观察与解读。

* 实习生王琬婷对本文亦有贡献

1. 南方财经全媒体集团：《〈大湾区跨境金融发展报告（2024）〉发布：探讨金融开放实践新路径 发布粤澳十大跨境金融创新案例》，21经济网，2024年9月26日，https://www.21jingji.com/article/20240926/herald/4a0d5ef15625435ef041c891d1ea0557.html

2. 人民银行深圳市分行、国家外汇管理局深圳市分局：《人民银行深圳市分行、国家外汇管理局深圳市分局举行 2025 年第一季度新闻发布会》，2025 年 4 月 30 日，https://www.safe.gov.cn/shenzhen/2025/0430/2126.html。

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