君合助力某头部公司完成首单以黄金为底层资产的结构性票据代币化RWA项目

近日，君合协助某头部公司（下称“客户”）顺利完成以黄金为底层资产的结构性票据发行项目，并成功协助客户完成挂钩票据的代币化产品在新加坡链上RWA合规交易所上进行交易。作为市场上首单以实物黄金为底层资产的结构性票据代币化RWA项目，该项目成功将传统金融产品、分布式账本技术（DLT）及深受市场青睐的黄金深度融合，使得Web3投资人也能够享受黄金带来的收益，是亚洲地区RWA创新实践中的标杆性案例，充分展现了君合在金融产品、现实世界资产RWA代币化及跨境监管合规领域的综合法律服务能力。

产品结构层面，该项目突破了市场上固定收益票据RWA项目的惯例，同时引入实物黄金与数字黄金作为双重底层资产，收益直接挂钩黄金价格涨幅，并同时赋予投资人以实物黄金形式赎回票据的权利。君合凭借在结构性产品领域的深厚经验，为客户量身定制了能够切实反应黄金价格涨跌且支持实物黄金赎回的产品结构方案。

交易架构层面，该项目涉及票据发行人、黄金受托人（Gold Trustee）、黄金采购代理人、黄金托管人、代币发行人等多重角色的复杂协同，且在代币发行、流通、赎回过程中各方的责任义务环环相扣。君合通过缜密设计的交易文件清晰界定了各参与方的权责边界与操作流程，构建了涵盖代币投资、黄金采购、黄金托管、黄金处置、代币赎回等产品全流程的法律闭环。

监管层面，基于对监管要求的透彻理解及在代币化RWA项目领域的丰富经验，我们为客户提供了切合实际的落地方案，成功实现了产品合规性与商业可行性的兼顾。

该项目充分展示了传统结构性产品、分布式账本技术（DLT）及市场投资热点的有效结合，并为传统金融产品数字化创新提供了具有参考意义的实践范本。该项目在产品结构创新、合规落地及投资者接受度等方面均具有重大示范意义，也进一步体现了君合在金融产品、监管合规及金融科技多重领域的综合法律服务能力。

本项目牵头合伙人为乔喆沅律师。