君合作为管理人推进祥光铜业等19家公司实质合并重整案获得成功

近期，阳谷祥光铜业有限公司（以下简称“祥光铜业”）等19家公司（以下简称“祥光铜业等19家公司”）实质合并重整案重整计划获得山东省阳谷县人民法院裁定批准。君合作为破产管理人，管理人负责人为连晶律师，助力祥光铜业等19家公司债务风险化解工作取得重大阶段性成果。

祥光铜业等19家公司均隶属于新凤祥集团。新凤祥集团是一家以实体产业为基础的国际化大型企业集团，旗下拥有两大产业：一是祥光铜业；二是以山东凤祥股份有限公司为主导的绿色食品产业。祥光铜业始建于2005年，是世界一流的大型铜冶炼企业，被国家发改委列入首批复核《铜冶炼行业准入条件》的七家企业之一，是中国第一家采用“双闪”技术、拥有自主知识产权“祥光悬浮智能铜冶炼工艺”的铜冶炼大型企业。近年来，受市场行情波动、融资环境变化等多种内外部因素影响，2022年3月爆发严重债务危机陷入经营困境。

2022年5月10日，经债权人申请，阳谷县人民法院裁定祥光铜业破产重整，并通过公开遴选程序指定君合担任管理人。2022年7月14日，经管理人申请、公开听证、依法审理，法院裁定祥光铜业等19家关联公司实施实质合并破产重整。在公开遴选投资人之后，管理人完成了重整投资协议的谈判、签署以及重整计划草案的制订工作，于2023年5月6日召开第二次债权人会议审议重整计划草案。经出资人、债权人各表决组表决通过，阳谷县人民法院于2023年9月19日裁定批准祥光铜业等19家公司重整计划并终止重整程序。

祥光铜业等19家公司实质合并重整案合并资产口径超过200亿元，合并负债超过600亿元，资产负债规模巨大，资产类型涉及有色金属（含冶炼厂和铜材加工、生物质发电）板块、食品板块（上市公司）、能源板块、贸易板块，债务方面，除金融有息负债、经营性负债以外，还存在金融票据类敏感负债、民间集资型负债、职工集资型负债等多种复杂敏感情形，债权人分布在境外及全国各地，涉及银行、财务公司、小贷公司等多种金融机构，涉及同业拆借、流动资金贷款、信用证等金融产品20余种，实体风险与类金融机构风险交织存在，属于区域性重大债务风险。

君合作为管理人在本案重整过程中积极发挥主观能动性，坚持以“市场化、法制化”为导向，在风险处置过程中始终坚持尊重市场规律、符合法律要求，通过多渠道、多手段解决大型综合性企业集团重整难题，形成了具有行业突破性的管理人工作经验，包括引入托管经营，确保重整不停业；在重整程序中单独分拆处置食品板块所涉港股上市公司的非上市股份，确保破产财产价值最大化；设计多种偿债方案，给予不同债权人更多偿债选择；审慎适用实质合并重整制度，维护债权人合法权益；坚持府院联动机制，形成重整合力；市场化招募重整投资人，保障债权人参与及决策权；借助破产服务信托在重整程序中的运用，提高债权人综合清偿率等等。此外，在祥光铜业等19家公司破产重整案的办理过程中，管理人的工作得到了较多主要金融机构债权人和市、县两级政府有关部门的高度认可，管理人共计收到债权人及市、县两级政府有关部门表扬信六封，锦旗一面。

本项目牵头及承办人为连晶律师。